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單集摘要
🎤 本期嘉宾 恽雷@南方基金，基金经理，INFP 恽雷来坐客的往期节目： 自由现金流 ｜ DCF理解及应用 ｜ 资产配置与有效前沿 ⏯️ 本期简介 本期节目录制于2026年 5月 中旬 这可能面基头一次连续两期节目都是同一位嘉宾，原因是我认为本期节目还挺贴合热点的。 一来持有恒科的基民最近心态都有些破防，一方面PE 估值已经来到了上市至今历史 10% 的水平，仅次于25 年 4 月贸易战，以及 24 年初，更让大家难受的，是和本轮 AI 牛科技牛没啥关系。 二来富途老虎这档子事一出，可能大家以后投资港股只能通过港股通和港股基金了。 所以，这期就趁热乎劲儿，赶快放出来。 聊完我才深刻感受到港股市场的特殊之处，而构成这种特殊之处的根源可能就在于它的定位本身： 一个成交量有限的离岸市场 。 它意味着，资金来来往往，来的时候，目标都很明确。而没有来的理由，或者需要走的时候，又走的非常坚决。 离岸市场还意味着，你既没有神秘力量托底，或者像日本股市那样，虽然也是离岸市场，但是有央行这个大买家。不仅如此，还总是在年份好的时候，疯狂 IPO 抽水。有限的成交量，又带来了很多定价方面的特点。 某种程度 它真的很像维多利亚港——既背靠大陆的基本面，又迎接着太平洋，美股流动性的潮起潮落。 这两个巨大的因素哪个都无法忽视。 凡此种种吧，都让港股有了更多的适应性要求。不仅有指数方面的难以捉摸，又有跌幅能吃人的个股。 希望这期节目能给投资港股的听友们带来一些启发和提醒。 ⚠️ 风险提示 ：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎯 时间轴 02:36 一个从业之初就接受了港股审美训练的人 06:05 来港股的资金，往往带有很明确的目的 07:54 港股里的资金阵营，以及投资目标差异 10:43 ETF 规模视角下的港股：泛恒科规模巨大，深入人心 12:18 波动、人性与规模 …
節目資訊
- 節目：面基
- 發布日期：2026-05-25
- 時長：01:15:37
- 標籤：小宇宙、投資、商業
- 逐字稿狀態：公開頁顯示可用或可查。