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論文資訊
- 類型：已發表論文
- 日期：2022-09-02
摘要
共同基金產業管理著美國股市約四分之一的資產，因此在美國經濟中扮演重要角色。有多少控制權集中在最大的參與者手中的問題最好根據共同基金規模分佈的尾部行為來定量討論。我們對分佈進行了實證研究，結果表明，用對數正態分佈比用冪律更好地描述尾部，這表明尾部的集中程度低於個人收入等。結果具有高度統計顯著性，並且在十五年中保持一致。這與最近有關交易量分佈冪律尾端起源的理論相矛盾。根據配套論文中的分析，對數常態性是可以預料的，並且顯示共同基金的分佈永遠處於不平衡狀態。