聖塔非研究所
摘要 我們假設訂單到達和取消是泊松隨機過程，對市場中的交易和價格形成進行建模
2022-09-02 · 已發表論文 · 更新 2026/03/19 上午04:17
摘要 我們假設訂單到達和取消是泊松隨機過程，對市場中的交易和價格形成進行建模。該模型對市場最基本的屬性做出可檢驗的預測，例如價格擴散率（這是金融風險的標準衡量標準）以及價差和價格影響函數（這是交易成本的主要決定因素）。在量綱分析、模擬和平均場理論的指導下，我們發現了訂單流量的比例關係。我們表明，即使在完全隨機的訂單流下，儲存供給和需求以促進交易的需要也會導致價格的異常擴散和時間…
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論文資訊
摘要
我們假設訂單到達和取消是泊松隨機過程，對市場中的交易和價格形成進行建模。該模型對市場最基本的屬性做出可檢驗的預測，例如價格擴散率（這是金融風險的標準衡量標準）以及價差和價格影響函數（這是交易成本的主要決定因素）。在量綱分析、模擬和平均場理論的指導下，我們發現了訂單流量的比例關係。我們表明，即使在完全隨機的訂單流下，儲存供給和需求以促進交易的需要也會導致價格的異常擴散和時間結構。