聖塔非研究所 摘要 我們回顧了在不完全市場的抵押品均衡模型中發展出來的槓桿理論 2022-09-02 · 已發表論文 · 更新 2026/03/19 上午03:23 摘要 我們回顧了在不完全市場的抵押品均衡模型中發展出來的槓桿理論。我們解釋槓桿如何推高資產價格並產生泡沫。我們展示瞭如何在均衡狀態下內生地確定槓桿率以及槓桿率如何取決於波動性。我們在所謂的槓桿週期中描述了槓桿、波動性和資產價格的動態回饋特性，並展示了它與信貸週期的差異。我們也描述了多個槓桿週期的一些橫斷面影響，包括蔓延、轉向抵押品以及最高品質債務發行的波動。 SFI 頁面DOI 本頁只刊出中文翻譯與中文說明；英文原文請見下方原文連結。 原文連結 SFI 頁面 DOI 論文資訊 類型：已發表論文 日期：2022-09-02 摘要 我們回顧了在不完全市場的抵押品均衡模型中發展出來的槓桿理論。我們解釋槓桿如何推高資產價格並產生泡沫。我們展示瞭如何在均衡狀態下內生地確定槓桿率以及槓桿率如何取決於波動性。我們在所謂的槓桿週期中描述了槓桿、波動性和資產價格的動態回饋特性，並展示了它與信貸週期的差異。我們也描述了多個槓桿週期的一些橫斷面影響，包括蔓延、轉向抵押品以及最高品質債務發行的波動。