聖塔非研究所

摘要 我們將金融市場視為一個模型系統，並實證研究代理商如何策略性地調整大訂單的屬性，以滿足他們的偏好並儘

2022-09-02 · 已發表論文 · 更新 2026/03/19 上午04:07

摘要 我們將金融市場視為一個模型系統，並實證研究代理商如何策略性地調整大訂單的屬性，以滿足他們的偏好並儘量減少其影響。我們透過檢測表徵不同機構交易活動的變數之間的縮放關係來量化這種策略行為。我們還觀察了投資時間範圍、執行大訂單所需的交易數量以及大型機構交換的交易價值中的冪律分佈，並且我們表明，代理的異質性是出現表徵這個複雜系統的一些聚合屬性的關鍵因素。