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論文資訊
- 類型：已發表論文
- 日期：2022-09-02
摘要
我們引入了基於隨機訂單放置的雙重拍賣市場的微觀模型。交易者發布市價或限價訂單，這些訂單儲存在交易所的帳簿中，並透過中央訂單匹配機制執行。我們使用量綱分析、模擬和分析近似來對價格影響函數做出可測試的預測。我們發現價格影響函數總是凹的，與經驗測量一致：我們根據訂單流的屬性對其凹性提供了解釋。 (C) 2002 Elsevier Science B.V. 保留所有權利。
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我們引入了基於隨機訂單放置的雙重拍賣市場的微觀模型。交易者發布市價或限價訂單，這些訂單儲存在交易所的帳簿中，並透過中央訂單匹配機制執行。我們使用量綱分析、模擬和分析近似來對價格影響函數做出可測試的預測。我們發現價格影響函數總是凹的，與經驗測量一致：我們根據訂單流的屬性對其凹性提供了解釋。 (C) 2002 Elsevier Science B.V. 保留所有權利。