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論文資訊
- 類型：已發表論文
- 日期：2022-09-02
摘要
我們研究了流動性股票在經歷較大的盤中價格變化後限價訂單簿的動態。在數據中，我們發現幾個微觀指標的巨大變化，例如買賣價差的波動性、買賣不平衡、排隊限價單的數量、限價單下達和取消的活動（數量和數量）等。數量的放鬆通常非常緩慢，可以用千分之一指數0.4的冪律來描述。我們引入數值模型以便更好地理解實證結果。我們發現，透過訂單流的零智能沉積模型，可以定性地再現經驗結果。這表明緩慢的放鬆可能不是代理人戰略行為的結果。研究實證和數值上發現的指數之間的差異有助於我們更好地識別策略行為在現像中的作用。