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論文資訊
- 類型：已發表論文
- 日期：2022-09-02
摘要
我們研究相互依賴的金融組織網路中的級聯故障：資產價值的不連續變化（例如違約和關閉）如何引發進一步的故障，以及這如何取決於網路結構。一體化（對交易對手的依賴性更大）和多元化（每個組織有更多的交易對手）對級聯程度有不同的、非單調的影響。多樣化最初連接網絡，允許級聯傳播；但隨著它的進一步增加，組織可以更好地防範彼此的失敗。整合也面臨權衡：對其他組織的依賴增加與對自身投資的敏感度降低。最後，我們用歐洲債務交叉持有的數據來說明模型。