本頁只刊出中文翻譯與中文說明；英文原文請見下方原文連結。
原文連結
論文資訊
- 類型：已發表論文
- 日期：2022-09-02
摘要
我們透過開發一個簡單的模型來研究價格的隨機遊走，該模型將單一價格變化的符號和絕對值的屬性與較長時間尺度的價格擴散率（波動性）聯繫起來。我們證明這個基準模型無法重現真實價格的擴散特性。具體來說，我們發現對於一小時的時間間隔，模型始終高估實際價格序列的波動性約 70%，並且隨著時間間隔長度的增加，這種效應變得更強。透過選擇性地打亂資料的某些組成部分，同時保留其他組成部分，我們能夠證明這種差異是由個體回報的符號和大小之間微妙但長期的非同期相關性引起的。我們推測，這與交易符號的長記憶性和強化市場效率的需要有關。