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論文資訊
- 類型：已發表論文
- 日期：2022-09-02
摘要
本文認為，宏觀經濟穩定性對無風險利率的依賴程度較低，而對槓桿率和其他信貸條件指標（如藉款人平均 FICO 分數）的依賴程度較高。這表明槓桿週期在最近的美國和歐洲金融危機中發揮了核心作用。在槓桿週期中，資產價格和槓桿率在波動性較低時上升，然後隨著波動性上升而下降。有時，資產價格遠低於債務水平，如果部分債務被免除，對每個人來說都會更好。該文件建議央行定期監控和預測整個信貸面，並在極端情況下進行幹預以調節風險利率並實施部分債務減免。