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論文資訊
- 類型：已發表論文
- 日期：2022-09-02
摘要
無法看到和量化系統性金融風險會帶來巨大的社會成本。金融體系中的系統性風險在很大程度上是由於其機構之間的相互關聯性而產生的，這些機構透過不同類型的金融合約網絡聯繫在一起，例如信貸、衍生性商品、外匯和證券。各種風險網絡的相互作用可以表示為金融多層網絡中的層。在這項工作中，我們量化了 2007 年至 2013 年墨西哥銀行體系四個層面對系統性風險的每日貢獻。我們表明，關注單層會低估總系統風險高達 90%。透過將系統性風險等級分配給各個銀行，我們研究了墨西哥銀行體系在所有市場層面的系統性風險狀況。此概況可用於根據全國預期系統性損失來量化國家層級的系統性風險。我們表明，基於市場的系統性風險指標系統性地低估了預期的系統性損失。我們發現，目前的預期系統性損失比 2007-2008 年金融危機前高出四倍。我們發現，單筆交易的系統性風險貢獻可能比相應的信用風險高出千倍，這給公眾帶來了巨大的風險。我們發現了一個有趣的非線性效應，即所有層的系統風險總和低估了總風險。這裡提出的方法是第一個客觀的數據驅動的國家範圍內的系統性風險量化方法，揭示了其真實水平。