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論文資訊
- 類型：已發表論文
- 日期：2022-09-02
摘要
眾所周知，股票價格表現出非高斯動態，人們對理解這種行為的起源很感興趣。在這裡，我們提出了一個模型，該模型解釋了盤中股票價格波動（稱為盤中回報）分佈的形狀和規模，並使用倫敦證券交易所交易的幾隻股票的大型資料庫驗證了該模型。我們提供的證據表明，這些股票的報酬分佈是非高斯分佈且形狀相似，且分佈在盤中時間範圍內顯得穩定。我們透過假設收益波動性在日內恆定但在較長時期內變化來解釋這些結果，使得其平方反比遵循伽瑪分佈。這會產生學生在日內時間範圍內分配的回報。預測結果與我們研究中所有股票以及所有報酬分佈區域的數據非常吻合。