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論文資訊
- 類型：已發表論文
- 日期：2022-09-02
摘要
許多研究假設股票價格遵循稱為幾何布朗運動的隨機過程。儘管模型大致正確，但無法解釋頻繁發生的極端價格波動，例如股市崩盤。透過使用來自三個不同股票市場的大量數據，我們提出了證據，表明對隨機模型的修改（在過程的標準差中添加緩慢但顯著的波動）可以準確地解釋不同大小的價格變化的機率，包括相對較高頻率的極端波動。此外，我們表明這個過程在不同股票之間是相似的，因此它們的價格波動可以用一條曲線來表徵。由於價格波動的行為植根於波動率的特徵，因此我們預計我們的結果會增加人們對隨機波動率模型的興趣，特別是那些可以產生此處報告的波動率特性的模型。