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論文資訊
- 類型：工作論文
- 編號：工作論文 #416
- 日期：2026-03-18
摘要
我們為新興資產類別（例如新興市場）提供定價理論，這些資產類別尚未成熟到對公眾具有吸引力。我們的模型為新興經濟體進入國際金融市場的不穩定性以及我們在 1990 年代的數據中發現的幾個典型事實提供了解釋。我們提出了一個具有不完全市場和內生抵押品的一般均衡模型，以及包含逆向選擇的擴展。我們表明，在我們所謂的全球焦慮時期，蔓延、流動性逃脫和發行配給可以均衡發生。