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論文資訊
- 類型：工作論文
- 編號：工作論文 #89
- 日期：2026-03-18
摘要
我們提出了保險難題的數學解決方案。我們的解決方案僅使用時間平均成長率，沒有參考風險偏好。保險之謎是這樣的：根據財富的期望值，只有在某個價格使得出售保險變得非理性時，購買保險才是理性的。不存在對保險契約的買方和賣方都有利的價格。傳統上，保險合約存在的謎題是透過訴諸效用理論、資訊不對稱或兩者的結合來解決的。在這裡，我們注意到期望值是錯誤的起點——這是早期機率論的遺產。這是一個錯誤的起點，因為即使是最基本的財富模型（隨機遊走）也不是靜止的，而且個人隨著時間的推移所經歷的也不是期望值。我們使用噪音指數成長的標準模型並計算時間平均成長率而不是財富的期望值。在這種新範式中，存在著對雙方都有利的保險合約。