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論文資訊
- 類型：工作論文
- 編號：工作論文 #1590
- 日期：2026-03-18
摘要
本文報告了 1990 年 3 月開始在聖達菲研究所舉行的一系列錦標賽的結果，其中電腦程式在簡化的同步雙向拍賣市場中扮演買家和賣家的角色。我們表明，儘管交易過程具有分散性，且交易者的供需資訊不完整，但異質電腦程式集合的交易價格軌跡通常會收斂到競爭均衡，從而導致分配效率接近 100%。我們也表明，非常簡單的交易策略在這些市場中表現非常有效且穩健。簡單的經驗法則能夠勝過更複雜的演算法，這些演算法使用基於統計的未來交易價格預測、明確的最佳化原理和複雜的「學習演算法」。